- روز دوشنبه یازدهمین سالگرد طولانی ترین بازار سهام فعال بازار بورس است.
- از زمان بحران پس از مالی در 9 مارس 2009 ، S&P 500 از نزدیک جمعه 339٪ بازگشت داشته است.
- در اینجا چهار راننده اصلی گاو نر بازار وجود دارد ، و چرا می تواند به زودی پایان یابد.
- درباره Business Insider بیشتر بخوانید.
9 مارس 2020 ، یازدهمین سالگرد طولانی ترین بازار سهام گاو نر در طول تاریخ است.
سهام از زمان پایین آمدن بحران پس از مالی در 9 مارس 2009 ، صعود کرده است. بازار گاو نر در سهام به طور رسمی طولانی ترین طولانی در آگوست 2018 شد و از آن زمان به بعد ادامه دارد. بازار گاو نر به عنوان یک افزایش 20٪ بر مبنای بسته تعریف می شود که هرگز با کاهش بعدی 20 درصدی قطع نمی شود.
S&P 500 در دوره 11 ساله از طریق جمعه نزدیک 339٪ به دست آورد و بازگشت سالانه 15.3٪ تا سال 2019 را به خود جلب کرد. در حالی که بازارها در واکنش به تعدادی از رویدادها حرکت می کنند ، چهار عامل اصلی در این بین وجود داشته است. تظاهرات گاو نر اخیر – درآمد شرکت های بزرگ ، بازپرداخت سهام ، سیاست پولی آسان و مشارکت محکم.
ضرب و شتم گاو ضبط شده نیز ممکن است بزرگترین تهدید خود را با گسترش شیوع coronavirus روبرو کند ، و بازارها را به یک مرکز اصلی منتقل می کند ، زیرا سرمایه گذاران نگرانند که رشد جهانی به سرعت متوقف شود. تا کنون ، کرونا ویروس که در ووهان چین سرچشمه گرفته ، بیش از 100000 نفر را آلوده کرده است ، بیش از 3 هزار و 300 نفر را کشته و در بیش از 88 کشور از جمله ایالات متحده گسترش یافته است.
در پایان معاملات روز جمعه در نیویورک ، سهام 19٪ از جدیدترین نرخ روز 19 فوریه کاهش یافت زیرا سرمایه گذاران با هراس از گسترش ویروس رشد جهانی را متوقف می کنند. اگر بازار همچنان در حال سقوط باشد ، این بدان معنی است که گسترش در حال حاضر به پایان رسیده است.
لیز آن سوندرز ، مدیر ارشد سرمایه گذاری چارلز شواب ، در مصاحبه با Markets Insider گفت: "ما نمی دانیم این اصلاح در كجا پائین می آید."
"و اگر ضعفی که ناگزیر از آن می شویم برای رفتن به رکود اقتصادی کافی باشد ،" به احتمال زیاد بازار به بازار خرس تبدیل می شود ، حتی اگر یک وخیم نبوده باشد.
در اینجا نگاهی به چهار درایور اصلی گسترش ضبط فعلی است ، و چرا ممکن است به زودی پایان یابد.
1. رشد سود
عکس: منبع: آسوشیتدپرس
رشد سود شرکت مدت هاست که یکی از مهمترین محرک های بازده بازار بوده است و برای رکورد زایی اساسی بوده است.
"بازارها به دو چیز افزایش می یابند و سقوط می کنند: درآمد و ارزش گذاری. اگر درآمد بالا برود (سایر موارد برابر هستند) ، بنابراین باید قیمت سهام نیز ادامه یابد. "برد مك میلان ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در شبکه مالی مشترک المنافع ، در یك یادداشت جمعه گفت.
سود از سال 2016 در 10 سه ماهه 16 رشد داشته است. این همچنین از ارزیابی ها پشتیبانی می کند ، زیرا نسبت قیمت به درآمد (P / E) روشی محبوب برای سنجش ارزش شرکت است. هنگامی که سود در حال رشد است ، مخرج در معادله افزایش می یابد ، که می تواند P / E را کوچک یا کنترل کند و سرمایه گذاران را ترغیب به خرید کند.
2. Buybacks
عکس: منبع: Mario Tama / Getty Images
شرکت ها از بازپرداخت به عنوان راهی برای افزایش قیمت سهام برای سهامداران استفاده کرده اند و با کوچک کردن استخر سهام های برجسته ، یک مشکل فوری را برای قیمت فراهم می کنند.
Buybacks از 2015 تا اواسط سال 2016 ، بازار را در مسیر نگه داشت ، هنگامی که رشد سود S&P 500 برای پنج ربع متوالی کاهش یافت. قانون کاهش مالیات و مشاغل در سال 2017 نیز با سهولت بازگرداندن سهام به دست شرکت ها ، بازگرداندن پول نقد ذخیره شده در خارج از کشور به ایالات متحده را آسانتر کرد.
این مساله باعث افزایش بازده در سال 2018 به 1/1 تریلیون دلار در سال 2018 شد. از آن زمان ، سرعت خریدها اندکی کند شده است و پیش بینی می شود که آنها در سال 2019 به 1 تریلیون دلار برسند.
3. سیاست های پولی
عکس: واشنگتن ، دی سی – 26 سپتامبر: رئیس هیئت مدیره ذخیره فدرال رزرو جروم پاول در 26 سپتامبر 2018 وارد واشنگتن می شود. بانک مرکزی فدرال نرخ بهره کوتاه مدت را به عنوان یک درصد چهارم همانطور که انتظار می رود امروز افزایش داد ، به طوری که تماشاگران بازار انتظار دارند یک افزایش بیشتر امسال و سه مورد دیگر در سال 2019 داشته باشند. منبع: عکس توسط مارک ویلسون / گتی ایماژ
فدرال رزرو نرخ بهره را تعیین کرد در پی بحران مالی نزدیک به صفر ، و از آن زمان تاکنون از نظر تاریخی کم مانده اند. هنگامی که نرخ ها پایین است ، باعث می شود پول برای مشاغل ارزان شود ، که از آن استفاده می کنند برای خرید ، سهام خود را خریداری کنند و برای ادامه روند رشد – برای سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه سرمایه گذاری کنند – همه مواردی که باعث سودآوری و بازده سهام آینده می شود.
به نظر می رسد نرخ پایین همچنان ادامه دارد. روز سه شنبه ، بانک مرکزی فدرال رزرو نرخ بهره اضطراری نیم درصدی را کاهش داده و در نتیجه نوسانات بازار به دلیل شیوع کروناویروس.
4. سرمایه گذاران در حال خرید شیب
عکس: منبع: Brendan McDermid / رویترز
از آنجا که طولانی ترین گسترش بازار تا کنون ادامه داشته است ، سرمایه گذاران عادت کرده اند که سهام بالاتر بروند. كسانی كه هنگام خرید سهام كمتر فروختند ، بار و بار دیگر به آنها پاداش داده می شود كه این به نوبه خود باعث افزایش احساس سرمایه گذار و مشاركت در بورس سهام می شود.
اکنون این عبارت عبارتی است که اغلب شنیده می شود. روز جمعه ، لری کلدوو ، مدیر شورای اقتصادی ملی و مشاور عالی اقتصادی رئیس جمهور ترامپ به CNBC گفتند كه سرمایه گذاران باید "با جدیت به خرید این مشكلات بیندیشید." با اشاره به ركود فعلی بازار.
5. چرا می توان تعداد روزهای بازار گاو را شماره گذاری کرد
عکس: FILE عکس: شخصی که ماسک صورت را در سر می گذراند در امتداد وال استریت پیاده می شود پس از تایید موارد بیشتر کروناویروس در شهر نیویورک ، نیویورک منبع: رویترز
شیوع کرونا ویروس دارد. بازارها را به یک بستر ارسال کرد. شیوع این فصل ، فصل درآمد در سه ماهه چهارم سال 2019 را تحت الشعاع قرار داد ، و بر شرکت های پیش رو نیز سنگین خواهد بود – برخی از جمله اپل و مایکروسافت هشدار داده اند که ممکن است با توجه به شیوع ، به شماره های راهنمای آینده درآمد نرسند یا حتی تخمین های خود را پس بگیرند. اکنون گلدمن ساکس تخمین می زند که شرکت های آمریکایی رشد صفر درآمدی را در سال 2020 به دلیل کروناویروس ارسال می کنند.
علاوه بر این ، احتمالاً اقتصاد آمریكا با موفقیت مواجه خواهد شد زیرا coronavirus زنجیره های عرضه را مختل می كند ، كارگران را در خانه نگه می دارد و به طور بالقوه مانع از اعتماد مصرف کننده می شود. در حالی که فدرال رزرو برای کاهش اقتصادی اقتصاد ایالات متحده اقدام به کاهش نرخ اضطراری کرده است ، بازارها واکنش مثبتی نشان ندادند – در حالی که اوراق قرضه بلند مدت خزانه داری ایالات متحده در انتظار تجمع بلند مدت بود ، سهام همچنان رو به سقوط بودند و نشان می دهد که بازرگانان هنوز در حال کاهش بیشتر بانک مرکزی هستند.
اگر بازارها به سقوط ادامه دهند ، می تواند پایان بازار گاو نر باشد. به گفته لری کالوازینا ، رئیس استراتژی سهام ایالات متحده در RBC ، این احتمال وجود دارد که بازار بتواند در منطقه خرس سقوط کند – افت 20٪ یا بیشتر از سطح اخیر -. این می تواند ایالات متحده را در رکود اقتصادی قرار دهد.
